随着俄罗斯改变游戏规则,默克尔拯救了乌克兰

德国总理安格拉·默克尔(Angela Merkel)又向乌克兰投掷了另一条生命线。这是柏林第二次拯救由基辅经营的新兴经济体。德国去年同意了两项16亿欧元的援助计划。 但这一最新消息让德国单独行动而不是与欧盟联盟合作。伙伴。默克尔政府周三同意为Arseniy Yatsenyuk政府提供额外5亿欧元的担保信贷额度。美国国务院称为Yats的总理昨天签署了该协议。 俄罗斯黑客显然不喜欢这个想法。他们在同一天攻击了德国议会的主页。一个名为Cyber​​Berkut的组织声称对此次攻击负责。它们与去年乌克兰投票机攻击背后的情况相同。 俄罗斯和乌克兰现在已经锁定角度超过一年。虽然这有点轻描淡写(尽管俄罗斯和乌克兰有历史和文化联系,但他们常常在彼此的喉咙里徘徊),乌克兰的亲俄分裂主义者一直在使事情变得更糟。他们试图推动四个东部省份的兼并,或至少从基辅自治。他们的政治愿望 - 由莫斯科支持 - 导致美国和欧盟对俄罗斯实施大规模制裁。这些制裁于去年3月开始,对俄罗斯经济造成的损害与油价下跌一样严重。 默克尔的贷款担保附带规定,基辅不能用这笔钱资助俄罗斯边境四个温床省份的军事行动。周四这些限制使俄罗斯信贷市场有所缓解。在今天的交易时段,乌克兰和俄罗斯的信用违约掉期(如贷款违约的保险衍生品)均下跌。然而,乌克兰的信贷风险仍然是天文数字,使其成为全球最大的信贷风险之一。市场预期是在未来五年内的某个时间违约。 信用生命线应被视为俄罗斯的积极因素。乌克兰的偿付能力不仅因政治原因而重要,但俄罗斯对乌克兰的共同行动感兴趣。俄罗斯和乌克兰在天然气支付方面一直存在分歧。溶剂乌克兰是指理论上按时支付账单一次的乌克兰。 索罗斯喜欢制裁(排序) 经济阴谋理论家最喜欢的反派角色乔治索罗斯在最新一期“纽约书评”上发表的一篇评论中表示,西方应继续向俄罗斯施加制裁压力。即便如此,他认识到油价低于每桶60美元,制裁也可能​​导致俄罗斯违约。一个乌克兰人已经在卡片中。索罗斯认为欧盟在乌克兰的支持下,它太便宜了。他呼吁将另外500亿美元用于前苏联面包篮状态。 Yats预算和国际货币基金组织推动乌克兰推行的改革不足以防止违约或某种破产情景到今年年底。当然,在俄罗斯拥有超过3500亿美元现金储备的俄罗斯之前,乌克兰将会大幅度上升。如果需要,俄罗斯政府可以为那些努力满足国外贷款支付的大公司提供资金支持。这不可能永远持续下去,所以每个人都希望制裁能够在今年7月的周年纪念日结束。 如果乌克兰违约,俄罗斯将至少部分归咎于不让基辅休息。它持续不断的战斗机和和平谈判以及俄罗斯天然气工业股份公司的交付付款让Yats和乌克兰总统Petro Poroshenko头疼。在这种情况下,俄罗斯仍将是坏人。投资者和商业信心将恶化。资本外逃将继续。对于对冲基金而言,俄罗斯股市仍将是一个博场所。 Market Vectors Russia(RSX)交易所交易基金在过去12个月中下跌了43%,而MSCI新兴市场指数相比下跌了1.79%。 有好消息。尽头快到了。 改变游戏规则? 投资者将关注另一个俄罗斯 - 乌克兰 - 欧盟。下周见面。弗拉基米尔·普京将于1月15日在哈萨克斯坦会见波罗申科,法国的弗朗索瓦·奥朗德和安吉拉·默克尔。华盛顿将不会参加会谈,因为美国似乎更有兴趣将俄罗斯天然气公司踢出欧洲为美国让路。液化天然气未来。在和平方面,华盛顿认为这是布鲁塞尔的问题。 与此同时,哈萨克斯坦任何有关制裁将尽快结束的消息将对俄罗斯股市产生巨大推动作用,无论油价走势如何。 1月19日,欧洲外交部长将讨论是否续签俄罗斯制裁,其中一些制裁将于3月份开始实施。大部分计划于2015年7月31日到期。如果续订,请寻找流行交易的Market Vectors Russia ETF。 还有希望。 奥朗德谈到即将举行的会谈时,我将于1月15日前往阿斯塔纳(哈萨克斯坦首都),条件是有一个新的进展。而且我认为会有。 弗拉基米尔·西诺雷利(Vladimir Signorelli)是新泽西州长谷的布雷顿森林研究有限责任公司的首席经济学家和创始人,自9月以来一直看空俄罗斯。他预测卢布在30年代仍在交易时跌破50。在周四给客户的一份报告中,Signorelli对下周的会议发出惊人的乐观态度。他说,考虑到乌克兰变量自2014年2月以来对金融市场的影响,这可能会改变游戏规则。

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